Les revenus pétroliers de l’Azerbaïdjan
Le prix du pétrole azerbaïdjanais sur le marché mondial a fluctué entre 120 et 130 dollars le baril en octobre, pour atteindre 133 dollars le 9 octobre. Cependant, le budget de l’État a été établi sur la base d’un prix prévisionnel de 65 dollars le baril.
Le gouvernement utilise désormais le même prix de référence pour le budget 2027.
Pourtant, la hausse des prix du pétrole ne s’est pas traduite par l’augmentation attendue des actifs du Fonds pétrolier d’État ou des recettes du budget de l’État.
Selon un rapport publié le 20 octobre par le State Oil Fund, ses actifs n’ont augmenté que de 462 millions de dollars depuis le début de l’année. Parallèlement, les transferts du fonds vers le budget de l’État ont diminué de 11,4% par rapport à la même période de l’année dernière.
Si le pétrole se vend bien plus cher que le prix prévu dans le budget, où vont les revenus supplémentaires ?
Budget 2027 de l’Azerbaïdjan : comment compenser la baisse des revenus pétroliers ?
Les recettes budgétaires de l’État provenant du secteur pétrolier et gazier devraient diminuer, tandis que les recettes fiscales devraient augmenter.
Pourquoi le budget est-il basé sur un prix de 65 dollars le baril ?
Chaque année, lors de la préparation du budget de l’État, le gouvernement prévoit le prix moyen du pétrole pour l’année à venir. Il utilise cette estimation pour calculer les recettes fiscales et autres recettes.
En novembre 2025, le ministre des Finances Sahil Babayev a déclaré au Parlement que le gouvernement avait fixé sa prévision du prix du pétrole pour 2026 à 65 dollars le baril, sur la base des estimations moyennes de 22 organisations. À l’époque, le brut Brent s’échangeait entre 64 et 65 dollars le baril.
Cependant, la situation a changé début 2026.
Dans son rapport de juillet, le State Oil Fund a noté que le conflit entre les États-Unis et l’Iran avait déclenché une « forte volatilité » sur les marchés de l’énergie. Selon les chiffres présentés en septembre par Samir Nasirov, chef du département des statistiques de la Banque centrale, le pétrole azerbaïdjanais s’est élevé en moyenne à 94,5 dollars le baril au premier semestre.
C’est 33% de plus qu’à la même période de l’année dernière et environ 45% de plus que le prix prévu dans le budget.
Selon les chiffres préliminaires du ministère des Finances, le budget 2027 table également sur un prix du pétrole de 65 dollars le baril. Cependant, dans son cadre de dépenses à moyen terme pour 2027-2030, le ministère qualifie de « faible » la probabilité que les prix du pétrole tombent en dessous de 65 dollars l’année prochaine.
En d’autres termes, le budget s’appuie sur un prix proche de ce que le ministère lui-même considère comme l’un des scénarios les moins favorables.
L’utilisation d’un prix prévu plus bas signifie que les recettes pétrolières supplémentaires seront versées au Fonds pétrolier d’État plutôt que directement au budget de l’État.
L’économiste Natig Jafarli l’a souligné en mars dernier, lorsque les prix du pétrole ont commencé à augmenter.
Il a déclaré que des prix plus élevés n’affecteraient « pas directement le budget de l’État », mais le budget consolidé, qui comprend également les ressources du Fonds pétrolier de l’État.
Selon les calculs de Jafarli, chaque dollar d’augmentation du prix du pétrole rapporte au fonds environ 450 000 dollars de revenus supplémentaires chaque jour.
Les partisans de la politique du gouvernement voient ces recettes supplémentaires comme une réserve qui pourrait contribuer à financer les dépenses de sécurité.
En mars, Vugar Bayramov, membre du comité du Milli Majlis sur la politique économique, a déclaré à OC Media que les revenus supplémentaires permettraient au gouvernement de financer « des domaines prioritaires tels que la sécurité nationale ».
Pourquoi la hausse des prix du pétrole n’apporte-t-elle pas de recettes supplémentaires au budget de l’État ?
Le gouvernement détermine chaque année, avant le début de l’exercice financier, le montant que le Fonds pétrolier national doit transférer au budget de l’État. Il fixe le montant inscrit au budget du fonds.
Selon le ministère des Finances, le fonds a transféré 9,628 milliards de manats (environ 5,663 milliards de dollars) au budget de l’État entre janvier et septembre, exactement comme prévu.
Cependant, cela représente 1,23 milliard de manats (environ 723 millions de dollars) de moins qu’à la même période l’année dernière.
Les recettes totales du budget de l’État provenant du secteur pétrolier et gazier ont atteint 12,93 milliards de manats (environ 7,6 milliards de dollars). Cela représente 625,5 millions de manats (environ 368 millions de dollars), soit 5,1 %, au-dessus des prévisions.
Étant donné que le Fonds pétrolier d’État a effectué les transferts comme prévu, les impôts des compagnies pétrolières ont représenté les recettes supplémentaires.
Selon le ministère, le projet Shah Deniz a payé 1,54 milliard de manats d’impôts (environ 906 millions de dollars), SOCAR a payé 1,3 milliard de manats (environ 765 millions de dollars) et le projet Azeri-Chirag-Gunashli a contribué 461 millions de manats (environ 271,2 millions de dollars).
Dans l’ensemble, les recettes du budget de l’État au cours des neuf premiers mois ont dépassé les prévisions de 2,8 %.
Autrement dit:
- Au premier semestre, les prix du pétrole étaient environ 45 % supérieurs au niveau prévu dans le budget.
- Pourtant, les recettes totales du budget de l’État n’ont dépassé les prévisions que de 2,8 % au cours des neuf premiers mois.
85 milliards de dollars malgré la baisse des revenus pétroliers : comment Bakou va-t-elle gérer ses réserves croissantes de devises étrangères ?
Cette croissance s’est produite dans un contexte d’affaiblissement du secteur pétrolier et gazier, de baisse des exportations et de baisse des revenus directs pétroliers et gaziers de la SOFAZ.
Si vous êtes à la fonderie, votre activité n’est-elle pas réalisée ?
Bien sûr, le fond d’écran Neftyanovo, qui contient deux livres supplémentaires, n’est pas disponible dans le fond, il y a des livres qui sont disponibles расходами и убытками.
Нефтяной фонд, январь-сентябрь 2026 года (млн манатов):
| Indicateur | Montant |
|---|---|
| Revenus provenant de la vente de pétrole et de gaz rentables | 7 343,9 |
| Produit de la vente de la participation de l’État dans le Corridor gazier sud | 1 390,9 |
| Autres revenus pétroliers et gaziers | 5,8 |
| Revenus de la gestion de fortune | 3 600,7 |
| Revenus totaux | 12 341,3 |
| Transferts au budget de l’État | -9 628,0 |
| Dépenses liées à la mise en œuvre et à la gestion du projet | -53,2 |
| Pertes dues aux variations des prix de l’or et des taux de change | -1 874,0 |
| Augmentation de l’actif du Fonds | 786,1 (environ 462 millions de dollars) |
Les chiffres conduisent à trois conclusions.
- Premièrement, les revenus du fonds provenant des ventes de pétrole et de gaz (7,34 milliards de manats) ont chuté de 2,3 milliards de manats par rapport au montant transféré au budget de l’État (9,63 milliards de manats). Les revenus des investissements du fonds à l’étranger et le produit de la vente de la participation de l’État dans le Corridor gazier sud ont contribué à combler le déficit.
- Deuxièmement, les variations des prix de l’or et des taux de change ont entraîné des pertes de 1,87 milliard de manats (environ 1,01 milliard de dollars). À la fin du premier semestre, les pertes s’élevaient à 3,69 milliards de manats (environ 2,17 milliards de dollars), mais elles se sont réduites au troisième trimestre. L’or est devenu ces dernières années l’un des actifs clés du fonds. Dans son évaluation du budget 2026 du fonds, la Chambre des comptes a noté que la hausse des prix de l’or avait généré une part importante des revenus non budgétaires du fonds au cours des neuf premiers mois de 2025. La même évaluation avertissait qu’à mesure que les revenus pétroliers et les volumes de production diminuaient, les actifs du fonds pourraient « être rapidement épuisés ».
- Troisièmement, malgré la hausse des prix du pétrole, les revenus pétroliers du fonds n’ont pas augmenté à un rythme comparable. Selon le rapport du fonds, les recettes du champ Azeri-Chirag-Gunashli se sont élevées en moyenne à 729 millions de manats (environ 428,8 millions de dollars) par mois au premier semestre, contre 732 millions de manats (environ 430,6 millions de dollars) au troisième trimestre. JAMnews a calculé ces chiffres en utilisant les données du State Oil Fund.
La production pétrolière est en baisse
Selon les chiffres préliminaires du ministère de l’Energie, l’Azerbaïdjan a produit 19,9 millions de tonnes de pétrole, condensats de gaz compris, entre janvier et septembre. C’est 3,9% de moins qu’à la même période l’année dernière.
Les exportations affichent une tendance similaire. Selon les données du Comité national des douanes pour janvier-août, le volume physique des exportations de pétrole brut a diminué de 7,8 % par rapport à la même période de l’année dernière, tandis que leur valeur n’a augmenté que de 10,5 %.
En d’autres termes, même si l’Azerbaïdjan vend chaque baril de pétrole à un prix plus élevé, il exporte moins de pétrole. La baisse de la production compense en partie les revenus supplémentaires liés à la hausse des prix.
En septembre, l’économiste Elchin Mammadov avait souligné cette contradiction dans une interview accordée à Sfera.az :
« Même si le prix moyen du pétrole a augmenté d’environ 30 % cette année par rapport à 2025, les dernières statistiques publiées pointent vers un déclin continu du secteur pétrolier et gazier. »
Il a indiqué que le produit intérieur brut du secteur avait chuté de 0,8 %.
Dans l’évaluation mentionnée ci-dessus, la Chambre des comptes prévoit également que la production pétrolière des champs d’Azeri-Chirag-Gunashli tomberait à 120,1 millions de barils en 2026, soit une baisse de 3 millions de barils par rapport à l’année précédente.
Les réserves de 90 milliards de dollars de l’Azerbaïdjan suscitent les critiques de l’ancien chef de l’opposition
Le politicien Ilgar Mammadov a critiqué l’Azerbaïdjan pour avoir accumulé 90 milliards de dollars de réserves de devises étrangères.
Qu’est-ce qui va changer pour les citoyens ?
Selon les chiffres préliminaires du budget 2027 présentés par le gouvernement, les transferts du Fonds pétrolier d’État diminueront de 935 millions de manats pour atteindre 11,9 milliards de manats (environ 550 millions de dollars).
Le taux d’impôt sur le revenu sur la partie des salaires allant jusqu’à 2 500 manats (environ 1 470 dollars) dans le secteur privé non pétrolier et gazier passera de 3 % à 5 %. Il augmentera encore pour atteindre 7 % en 2028. Parallèlement, le gouvernement prévoit de couvrir 2,75 milliards de manats (environ 1,617 milliard de dollars) du déficit budgétaire prévu de 3,17 milliards de manats (environ 1,867 milliard de dollars) par des emprunts.
L’annonce selon laquelle les réserves de change du pays dépassaient les 90 milliards de dollars avait déjà suscité un débat public. Les critiques ont appelé le gouvernement à utiliser une partie de ces fonds pour améliorer le niveau de vie.
Le gouvernement, quant à lui, considère la réduction de la dépendance du budget à l’égard des revenus pétroliers comme une tendance positive. Commentant les chiffres préliminaires du budget 2027, Vugar Bayramov a salué l’augmentation de la part des recettes non pétrolières à plus de 60 %, affirmant que cela rendrait le budget plus résilient.
Selon cette approche, moins le budget dépend des revenus pétroliers, moins il devient vulnérable à la baisse des prix du pétrole.
Que se passe-t-il ensuite ?
Les prix du pétrole jusqu’à la fin de cette année et l’année prochaine dépendront largement de l’évolution de la situation au Moyen-Orient.
Cependant, les prévisions du ministère des Finances suggèrent que même si les prix du pétrole restent élevés, les actifs du Fonds pétrolier d’État n’augmenteront pas. Selon le cadre de dépenses à moyen terme du ministère, les actifs du fonds devraient s’élever à 73,9 milliards de dollars d’ici 2030. Ce chiffre est inférieur à leur niveau actuel de 74 milliards de dollars.
Une analyse de Meydan TV, basée sur le document, prévoit une baisse de 25,5 % des recettes pétrolières et gazières par rapport au budget entre 2026 et 2030. Parallèlement, les coûts du service de la dette devraient s’élever à environ 3 milliards de manats (environ 1,765 milliard de dollars).
Le projet de budget du gouvernement pour 2027 table à nouveau sur un prix du pétrole de 65 dollars le baril. Il prévoit également une diminution des transferts du Fonds pétrolier d’État et des déductions fiscales plus élevées sur les salaires.
L’aide sociale diminue en Azerbaïdjan : la pauvreté diminue-t-elle ou les personnes à faible revenu perdent-elles leur soutien ?
Selon le Comité national des statistiques, le nombre de familles bénéficiant d’une aide a diminué de 1 400 par rapport à l’année précédente, tandis que le nombre de bénéficiaires a diminué de 4 000.
Les revenus pétroliers de l’Azerbaïdjan
